Vrijednosni papiri iznad geopolitike: Kina ne priželjkuje američki bankrot, štoviše, ona ga se boji

Prošlog tjedna osvrnuli smo se na mogućnost američkog bankrota u slučaju da ne dođe do podizanja "plafona" zaduživanja. Svaki put do sada ta granica se podizala iako često služi i kao povod za politički sukob između republikanaca i demokrata. Za očekivati je da će u narednim mjesecima taj sukob biti sve intenzivniji, a na kraju će se - vjerojatno - ipak dogovoriti oko podizanja limita, mada je za očekivati da će još jednom to biti "u zadnji trenutak"! (opširnije o tome kako zaduživanje u SAD-u funkcionira: Udarac o plafon koji bi poljuljao svijet: Što je to gornja granica američkog zaduživanja? Može li Amerika bankrotirati i što bi se dogodilo u tom slučaju?).

Danas ćemo se pak osvrnuti na šire posljedice potencijalnog američkog bankrota. Kako smo i u zadnjem tekstu rekli - šansa da se taj bankrot zaista i dogodi, i to ove godine, je uistinu jako mala, ali u svrhu osvrta krenut ćemo od hipotetičke situacije u kojoj se on događa.

Bio bi to veliki udarac za cijelu globalnu ekonomiju, a naročito za američki dolar koji je još uvijek vodeća svjetska valuta. Znači li to da bi veliki američki rivali proslavili takav scenarij? To onako na prvu zvuči kao najočekivaniji ishod, ali stvarnost je poprilično drugačija.

Uzmimo Kinu kao primjer. Imajući u vidu sve veće napetosti između Kine i SAD-a (već se spominje i "skorašnji" oružani sukob!), ne bi li Kina bila i više nego zadovoljna da se Americi dogodi bankrot? Ne bi li to bio scenarij u kojem pritisak prema njima popušta? Možda pritisak popušta, ali američki bankrot je nešto što Kina definitivno ne priželjkuje. Štoviše, američki bankrot je nešto od čega Kina poprilično strahuje!

Kako to? Pojasnit ćemo...

Već ste zasigurno čuli za "simbiozu" američke i kineske ekonomije, zar ne? Ali ova priča ide i dalje od toga. Naime, američki dug, odnosno "moć" američkog zaduživanja, sama činjenica da mogu iznova podizati strop i stvarati sve veći i veći dug - ta pojava zapravo pogoni kompletan svjetski financijski sistem! Rekavši to, a to je neosporna činjenica i bit će sve dok se sam sistem u kojem živimo iz temelja ne promjeni (da, to nekako zvuči poznato!), jasno je da nitko tko razmišlja o vlastitim financijskim interesima, a svaka država svijeta razmišlja, ne priželjkuje američki bankrot!

Ali to je sad poprilično konfuzna situacija... Jer kako očekivati da Kina jednog dana eventualno stvori novi globalni financijski sistem, odnosno alternativu dolaru, ako taj dolar prvo ne "nestane sa scene"? Da, to jest naizgled konfuzno, no ako bismo mogli pitati kinesko vodstvo koji bi se scenarij njima najviše svidio vjerojatno bi birali "postepeno slabljenje dolara" (i jačanje njihove "alternative"!), odnosno ništa naglo, jer, kako i pretpostavljate, Kina se prvo mora otarasiti vlastite ovisnosti o američkom dolaru.

Spomenimo još jednom da ovdje zaista govorimo o hipotetičkom scenariju jer bez obzira koliko će se u narednim tjednima pričati o "američkom bankrotu", isti se gotovo sigurno neće dogoditi. Naime, čak da republikanci u Kongresu pokušaju potpuno zaustaviti podizanje stropa zaduživanja, Bijela kuća, odnosno predsjednik Joe Biden, može štošta napraviti da do američkog bankrota ne dođe. Na kraju krajeva može i sam koncept "stropa zaduživanja" proglasiti neustavnim. Dobro, i takva kriza bi izazvala krizu povjerenja prema SAD-u, ali definitivno ne i američki bankrot.

Bitno je znati da se velik dio globalnih financija vrti oko američkih vrijednosnih papira kao što su obveznice i sl. Riječ je o jako velikom novcu... prema aktualnim podacima (prosinac 2022.) američki vrijednosni papiri kojima se trguje predstavljaju tržište od čak 24 bilijuna USD.

Zašto su oni tako važni? Zato jer možda predstavljaju (još uvijek!) najsigurniju investiciju na svijetu. Kada banke, ili neka druga institucija, kupuju američke vrijednosne papire polaze od pretpostavke da će im se uložen novac vratiti 100% - jer ako sve propadne, američka država će vjerojatno propasti zadnja.

Poštovani, za čitanje cijelog ovog teksta morate biti pretplatnik.